Review Trái phiếu chuyển đổi là gì? Đặc điểm cũng như lợi ích mang lại là conpect trong nội dung hiện tại của Sentayho.com.vn. Đọc content để biết chi tiết nhé.
những phương thức đầu tư ngày càng chiếm phần quan trọng đối với thu nhập của nhà đầu tư. Ngoài trừ những sản phẩm đầu tư truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu, gửi ngân hàng, … thì con người đã tạo ra được những sản phẩm hấp dẫn hơn như trái phiếu chuyển đổi. Hãy cùng tìm hiểu về ưu – nhược điểm sản phẩm đầu tư mới này cũng như lợi ích thiết thực nhất mà chúng mang lại.
Trái phiếu chuyển đổi là gì?
Chắc hẳn bất kỳ người nào cũng hiểu trái phiếu là gì phải không nào, nhưng không phải nhà đầu tư nào cũng hiểu cặn kẻ về trái phiếu chuyển đổi. Ngay bây giờ chúng ta sẽ tới phần khái niệm và những đặc điểm mới thu hút nhà đầu tư của sản phẩm này.
Vốn đầu tư của doanh nghiệp được biết là tới từ rất nhiều nguồn khác nhau như nợ, vốn chủ sở hữu, … Cổ phiếu chính là một phương thức góp vốn hay còn gọi là huy động vốn chủ sở hữu. Trái phiếu là một phương thức vay nợ của doanh nghiệp. Tùy theo tình huống thực tế của doanh nghiệp mà đưa ra quyết định huy động vốn khác nhau.
Trái phiếu chuyển đổi là một phương thức “nâng cấp” của trái phiếu, trong tiếng anh còn gọi là Convertible Bond. Đây là trái phiếu do đơn vị cổ phần phát hành cho phép chuyển đổi trái phiếu chủ quyền thành cổ phiếu (thông thường là cổ phiếu thường) của đơn vị. Trong đó:
Tỷ lệ chuyển đổi và thời hạn chuyển đổi được cố định tại thời khắc phát hành trái phiếu và chỉ thay đổi khi đơn vị phát hành chia tách hoặc gộp cổ phần.
Ngoài ra thì còn có trái phiếu chuyển đổi quốc tế. Sản phẩm trái phiếu này sẽ dựa trên tài sản cơ sở là trái phiếu nước ngoài. Và chúng sẽ được giao dịch trên thị trường quốc tế ở những sàn chứng khoán lớn trên toàn cầu.
Đặc điểm của trái phiếu chuyển đổi nhà đầu tư cần lưu ý
Tỷ lệ chuyển đổi được thể hiện là số lượng cổ phiếu nhận được khi chuyển đổi một trái phiếu. Tỷ lệ này được đơn vị ấn định ngay khi phát hành ra trái phiếu đó.
Thời hạn chuyển đổi do đơn vị quy định rất đa dạng, tùy theo tính toán và quyết định của từng đơn vị, có loại có thể chuyển đổi bất cứ lúc nào, có loại chỉ được chuyển đổi vào một số thời khắc nhất định. xác định. Nhà đầu tư nên lưu ý để có thể chuyển đổi kịp thời trái phiếu của bản thân.
Sự khác biệt giữa trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu thông thường là trái chủ có quyền chuyển đổi sang cổ phiếu với tỷ lệ cố định trong tương lai. do vậy, loại trái phiếu này có trị giá cao hơn trái phiếu thông thường. Chúng được coi là “trái phiếu lai” do những đặc tính của cả trái phiếu và cổ phiếu.
Về mặt kinh tế, sản phẩm trái phiếu này được coi là sản phẩm “2 trong 1” phối hợp giữa trái phiếu doanh nghiệp và quyền mua cổ phiếu do doanh nghiệp phát hành (chứng quyền). Quyền chọn lựa mua cổ phiếu cung ứng cho người nắm giữ quyền, không có nghĩa vụ, mua cổ phiếu vào một thời khắc nào đó trong tương lai với mức giá xác định trước (giá thực tế).
Dòng trái phiếu này có hai phương thức, đó là trái phiếu có bảo đảm hoặc không có bảo đảm, trái phiếu có đi kèm chứng quyền hoặc trái phiếu không có chứng quyền.
Tìm hiểu về ưu và nhược điểm của trái phiếu chuyển đổi
Bất kỳ một sản phẩm nào cũng có ưu và nhược điểm của riêng chúng. Trái phiếu chuyển đổi cũng như thế. Nhà đầu tư cần tìm hiểu về những mặt này để có thể đưa ra quyết định của nên mua hay không. không những thế cũng có thể hoạch định được khoản lợi nhuận xứng đáng được nhận.
Ưu điểm trái phiếu chuyển đổi
Đối với nhà phát hành
- Tạo thêm khả năng để đơn vị huy động vốn trên thị trường khi việc phát hành cổ phiếu phổ thông và trái phiếu không thuận lợi.
- Lãi suất của trái phiếu này thấp hơn so với lãi suất của trái phiếu thường. Điều đó có thể cho phép đơn vị huy động vốn với kinh phí thấp.
- Khi những trái chủ thực hiện việc chuyển đổi, nó cũng có thể cải thiện cấu trúc vốn của đơn vị tốt hơn.
Đối với nhà đầu tư
- Được đảm bảo hưởng lãi suất cố định khi chưa thực hiện chuyển đổi và không chịu rủi ro của đơn vị.
- Khả năng chuyển đổi của trái phiếu tạo thời cơ cho nhà đầu tư hưởng nhiều hơn trong khi giá cổ phiếu của đơn vị phát hành trên thị trường tăng lên.
Nhược điểm trái phiếu chuyển đổi
Đối với nhà phát hành
Quyết định chuyển đổi của loại trái phiếu này thuộc về trái chủ, khiến đơn vị rơi vào thế thụ động trong việc tổ chức vốn. nếu như đơn vị có khả năng thu được lợi nhuận cao thì những trái chủ (người sở hữu trái phiếu) sẽ chuyển trái phiếu thành cổ phiếu và dẫn tới số lượng cổ đông mới tăng lên, những cổ đông cũ phải chia sẻ quyền kiểm soát cũng như thu nhập cho những cổ đông mới. Đây là một bất lợi lớn cho tổ chức phát hành.
Pha loãng quyền sở hữu không phải là một tính huống tốt đối với đơn vị phát hành. trị giá cổ phiếu sẽ bị chia ra thành nhiều phần nhỏ sẽ không thu hút được nhà đầu tư mới.
Một bất lợi khác là thu nhập trái phiếu được tính vào kinh phí, do vậy được khấu trừ vào thu nhập chịu thuế của đơn vị, trong khi cổ tức bằng cổ phiếu được lấy từ lợi nhuận sau thuế của đơn vị.
do vậy, khi trái chủ chuyển đổi trái phiếu sẽ làm tăng thu nhập chịu thuế của đơn vị và giảm thu nhập sau thuế của đơn vị. không những thế cũng làm tăng kinh phí sử dụng của đơn vị một cách thụ động. Đây cũng là điều mà đơn vị không mong muốn.
Đối với những nhà đầu tư
Khi chưa được chuyển đổi hoặc nếu như không có thời cơ chuyển đổi thì chỉ thu lợi tức với lãi suất thấp hơn trái phiếu thông thường. nếu như sở hữu trong thời gian dài sẽ làm cho nhà đầu tư bị thiệt hại khá lớn và vốn đầu tư “bị đóng băng” mà không mang tới tỷ suất sinh lợi mong muốn.
Lợi ích khi sở hữu trái phiếu chuyển đổi so với trái phiếu
Tính năng quyền chọn lựa trong trái phiếu này mang lại quyền chọn lựa đầu tư an toàn hơn so với mua trực tiếp cổ phiếu. Mặt khác, nếu như điều kiện của nền kinh tế và tình hình kinh doanh của doanh nghiệp sáng sủa hơn dự kiến, nhà đầu tư vẫn có thể nắm bắt thời cơ này bằng cách chuyển đổi sang cổ phiếu.
Việc cho phép nhà đầu tư có quyền lựa chọn lựa giữa việc sở hữu trái phiếu và cổ phiếu là điểm hấp dẫn nhất khiến cho lựa chọn lựa đầu tư vào trái phiếu này trở nên hợp lý hơn ở thời khắc hiện tại.
Bản thân trái phiếu chuyển đổi cũng có thể được giao dịch trên thị trường thứ cấp và có tính thanh khoản tương tự như cổ phiếu. Tuy nhiên, việc hạn chế số lượng trái chủ dưới 100 trên thị trường thứ cấp đang được làm rõ.
Cần nhấn mạnh rằng, tùy theo phương án phát hành trái phiếu này mà mang lại lợi ích cho tổ chức phát hành và nhà đầu tư sẽ ở những mức độ khác nhau. Để đánh giá trị giá của chúng, đặc biệt là trị giá quyền chọn lựa, cần phải có thông tin sáng tỏ về đơn vị, đặc biệt là về thu nhập kỳ vọng của tổ chức phát hành và tác động của nó tới giá cổ phiếu.
Điểm cần quan tâm khi sở hữu loại trái phiếu này
Tình hình kinh doanh, cách thức hoạt động và hiệu quả của những dự án sử dụng tiền huy động từ trái phiếu này sẽ chuyển thành lợi nhuận cho cổ đông là những vấn đề mà nhà đầu tư quan tâm khi cân nhắc mua trái phiếu này.
kế bên hiểu về tính chất của dòng trái phiếu này thì nhà đầu tư cũng nên quan tâm hơn những quy định về đầu tư trái phiếu. Như thế vừa đúng pháp luật lại an toàn hơn trong quá trình đầu tư.
Hiện tại, có rất nhiều người chưa hiểu rõ về trái phiếu và cổ phiếu. Nhà đầu tư cần phân biệt giữa cổ phiếu và trái phiếu, đặc biệt là tính chất của trái phiếu chuyển đổi. Hãy dựa vào nhu cầu thực tế, tình hình phát triển của doanh nghiệp mà lựa chọn lựa phương thức đầu tư phù thống nhất. phương thức đầu tư này có thể tạo điều kiện cho nhà đầu tư không bị thiệt hại ở hiện tại mà còn có khả năng đạt lợi nhuận cao khi chuyển đổi trong tương lai.
